Çin Merkez Bankası PBOS siyaset faiz fonksiyonu gören bir yıllık ve beş yıllık LPR’lerini (Loan Prime Rate) (sırasıyla %3,1 ve %3,6) değiştirmedi. Reuters’in ekonomistler ortasında yaptığı ankete nazaran, ABD Merkez Bankası’nın hafta başlarında yaptığı 25 baz puanlık faiz indiriminin akabinde gelen bu atak bekleniyordu. Analistler, Fed’in gelecekteki faiz indirimlerini azaltacağı algısının Çin yuanı üzerinde baskı oluşturabileceğini düşünüyor. Buna karşın, PBOC’nin Fed’den bağımsız hareket etmesi bekleniyor.
Beijing ekonomik büyümeyi desteklerken zayıflayan yuanı destekleme ikilemiyle karşı karşıya olduğundan, PBOC Cuma günü temel borç verme faiz oranlarını değiştirmedi. PBOC bir yıllık kredi faiz oranını (LPR) %3,1’de, beş yıllık LPR’yi ise %3,6’da sabit tutacağını söyledi. 1 yıllık LPR, kurumsal ve birden fazla tüketici kredisini etkilerken, 5 yıllık LPR, ipotek oranları için bir referans vazifesi görüyor. Reuters’in 27 ekonomistin iştirakiyle yaptığı ankete nazaran bu atılım bekleniyordu.
Faiz kararı, ABD Merkez Bankası’nın Çarşamba günü geniş çapta beklenen 25 baz puanlık faiz indiriminin akabinde geldi. Fed ayrıyeten 2025’te faiz oranlarını sırf iki defa düşüreceğini belirtti; bu, Eylül toplantısındaki iddialardaki dört indirimden daha azdı.
Analistler, Fed’in gelecekteki faiz indirimlerini yavaşlatacağına ait konsensusun Çin yuanı üzerinde baskı oluşturabilecek olmasına karşın, PBOC’nin 2025 siyaseti üzerinde büyük bir tesire sahip olmasını beklemiyor.
Bu ayın başlarında Çinli üst seviye yetkililer, ekonomik gündem belirleme toplantılarında, güç durumdaki ekonomiyi desteklemek için faiz oranlarının düşürülmesi de dahil olmak üzere mali genişleme önlemlerini artırma kelamı verdiler.
PBOC, Ekim ayında geniş çapta beklenen 25 baz puanlık kesintinin akabinde Kasım ayında bir yıllık ve beş yıllık LPR’leri değiştirmedi. Merkez bankası Temmuz ayında kısa ve uzun vadeli borç verme faiz oranlarını düşürerek piyasaları şaşırtmıştı.
Nomura’nın baş ekonomisti Jing Wang Pazartesi günkü bir notunda, banka kar marjlarının daralmasına ait telaşlar ve yuan üzerindeki bedel kaybı baskıları nedeniyle “geleneksel para siyasetleri için hudutlu alan olduğunu” söyledi.
Büyük yatırım bankaları ve araştırma firmaları, Lider seçilen Donald Trump’ın tarife tehditlerini yerine getireceği beklentisiyle Çin yuanının gelecek yıl daha da zayıflayacağını varsayım ediyor.
Eylül ayının sonlarından bu yana uygulanan teşvik tedbirlerine karşın, Çin’den gelen son ekonomik bilgiler, zayıf tüketici talebi ve emlak piyasasındaki uzun vadeli çöküşün ortasında ülkenin hala inatçı deflasyonla gayret ettiğini gösterdi.
Alpine Macro gelişen piyasalar şefi ve Çin stratejisti Yan Wang, perşembe günü CNBC’nin “Asya Sokak Tabelaları”na yaptığı açıklamada, Fed’in ileriye dönük genişleme döngüsünün mütevazi görünse de “PBOC’nin takip edebileceği bir alan yaratacağını” söyledi. Faizler gelecek yıl Çin iktisadını yönlendirmede kritik rol oynayacak. Lakin, Wang Beijing’in iç talebi desteklemek için maliye siyasetini devreye sokması gerektiğini de kelamlarına ekledi.
Kaynak: CNBC
