Reuters anketine katılan ekonomistlerin birçoklarına nazaran, ABD Merkez Bankası Fed gelecek ay faiz oranlarını düşürecek lakin Lider seçilen Donald Trump’ın vaat ettiği siyasetlerden kaynaklanan yüksek enflasyon riski nedeniyle 2025’te bir ay evvel beklenenden daha az kesinti yapacak.
Daha yüksek gümrük tarifeleri ve vergi indirimleri de dahil olmak üzere planladığı siyasetlerinden kaynaklanan fiyat hareketlerinin tekrar canlanacağı beklentileri, türev piyasaların geçtiğimiz birkaç hafta içinde faiz indirimi öngörülerini 2025 sonuna kadar neredeyse yarı yarıya indirerek yaklaşık 75 baz puana çekmesine yol açtı.
/*! This file is auto-generated */!function(d,l){“use strict”;l.querySelector&&d.addEventListener&&”undefined”!=typeof URL&&(d.wp=d.wp||{},d.wp.receiveEmbedMessage||(d.wp.receiveEmbedMessage=function(e){var t=e.data;if((t||t.secret||t.message||t.value)&&!/[^a-zA-Z0-9]/.test(t.secret)){for(var s,r,n,a=l.querySelectorAll(‘iframe[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),o=l.querySelectorAll(‘blockquote[data-secret=”‘+t.secret+'”]’),c=new RegExp(“^https?:$”,”i”),i=0;i
Umulandan çok daha dirençli çıkan ekonomik aktivite, inatçı enflasyon ve rekor düzeylerle flört eden borsalar, seri faiz indirimlerinin önünde mahzur haline geldi. Fed Başkanı Jerome Powell geçen hafta “ekonomi, faiz oranlarını düşürmek için tez etmemiz gerektiğine dair rastgele bir sinyal göndermiyor” demişti.
12-20 Kasım’da yapılan Reuters anketine katılan ekonomistlerin neredeyse %90’ı (106 bireyden 94’ü), Aralık ayında 25 baz puanlık bir indirim bekliyor. Geçen ayki ankette sadece üç bireyle karşılaştırıldığında, bu kere on iki iştirakçi Fed’in Aralık’ta pas geçmesini bekliyor. Türev piyasa fiyatlandırması, Aralık ayında bir kesinti ihtimalini %85’ten %60’a indirdi. çıkıyordu.
BofA bir kaç gün evvel kesin Fed fundan faiz oranı iddiasını %3,00-%3,25’ten %3,75-%4,00’e yükseltti.
Anket medyanları, önümüzdeki iki yıldaki enflasyon görünümünün geçen aya nazaran büyük ölçüde yükseldiğini ve Fed’in tercih ettiği gösterge olan şahsî tüketim harcamaları (PCE) enflasyonunun en az 2027’ye kadar %2 gayesinin üzerinde kalacağını gösteriyor.
Ankete katılan 67 şahıstan 57’si, (%85’lik), hedef-üstü enflasyonun gelecek yıl da devam etme riskinin arttığını söyledi. Birden fazla ekonomist, Trump’ın önerdiği ek gümrük tarifelerinin gelecek yılın başlarında uygulanacağını ve ABD iktisadı üzerinde kıymetli ve olumsuz tesiri olacağını söyledi. Reuters’in bir başka anketine nazaran, Çin’den yapılan ithalata uygulanan gümrük vergileri gelecek yıl Çin’in ekonomik büyümesini yüzde 1 kadar azaltabilir.
Anket ortalamaları, Fed’in birinci 2025’in üç çeyreğinde 25 baz puanlık bir kesinti yapacağını, fakat daha sonra beklemeye geçeceğini öngördü. Yani, Fed faiz oranının geçen ayki iddianın 50 baz puan üzerinde, 2025 sonuna kadar %3,50-%3,75’e inmesi bekleniyor.
Ancak bu bahiste net bir fikir birliği yok. Ekonomistlerin neredeyse %30’u (99 bireyden 29’u), faiz oranının %3,75-%4,00 aralığında yahut daha yüksek olacağını varsayım ederken 28’i, Fed’in %2,9’luk mevcut nötr faiz iddiasının üzerinde, %3,50-%3,75 düzeyinde gördü.
Bu ve geçen ayki ankete katılan 72 iştirakçinin üçte ikisi, yani 48’i, 2025 sonu faiz iddialarını ortalama 50 baz puan civarında yükseltti.
Anket medyanları, geçen çeyrekte yıllık bazda yüzde 2,8 büyüyen ABD iktisadının bu yıl yüzde 2,7, 2025 ve 2026’da ise yüzde 2 büyüyeceğini gösterdi. Bu, Fed yetkililerinin şu anda önümüzdeki yıllarda enflasyonist olmayan büyüme oranı olarak gördüğü yüzde 1,8’den daha süratli.
Kaynak: Fed to lower rates in Dec but slow pace in 2025 on inflation risks: Reuters poll
